近日,徽酒“四朵金花”之一的口子窖發(fā)布了2021年度業(yè)績快報公告。公告顯示,2021年口子窖實現(xiàn)營業(yè)總收入50.29億,同比增長25.37%;實現(xiàn)凈*17.27億,同比增長35.37%。年度營收突破50億,這創(chuàng)出了口子窖上市以來歷史新高,同時也意味著口子窖正式進(jìn)入到50億白酒賽道。
雖然口子窖2021年的業(yè)績表現(xiàn)不俗,營收和凈*也實現(xiàn)了兩位數(shù)以上的同比增幅,但結(jié)合2019年的業(yè)績來看,口子窖發(fā)展似乎呈現(xiàn)著另一種景象。
2019年口子窖營收為46.72億,凈*為17.2億。結(jié)合2021年業(yè)績來看,口子窖2021年營收同2019年相比凈增長僅3.57億,*凈增長更是微乎其微,僅為700萬,這一定程度上表明口子窖陷入了增收不增利的尷尬局面。
同時,面對安徽省內(nèi)兄弟企業(yè)的競爭,口子窖在省內(nèi)的地位也岌岌可危。目前,口子窖營收位列安徽省內(nèi)酒企老二,不過大有被老三迎駕貢酒趕超的跡象。
在營收層面,迎駕貢酒已與口子窖十分接近。數(shù)據(jù)顯示,2021年迎駕貢酒營收為45.77億,同比增長32.58%。對比口子窖2021年營收,二者僅相差4.52億,此前的2019年這一差距為8.95億。
凈*方面,二者的差距同樣進(jìn)一步縮小。2021年迎駕貢酒實現(xiàn)凈*為13.8億,同比增長44.74%。與同期的口子窖相比,差距僅為3.47億,2019年這一數(shù)據(jù)為7.9億??梢哉f,迎駕貢酒憑借近年來優(yōu)于口子窖的業(yè)績增速,正向挑戰(zhàn)口子窖徽酒老二的寶座。
此外,在公司市值方面,迎駕貢酒則與口子窖轉(zhuǎn)換了身位,前者市值目前已超過后者市值100億以上。截止今天收盤,迎駕貢酒總市值為460.48億,口子窖總市值為337.2億。在白酒上市公司的排位中,二者分別位列第10位和第12位。
值得一的是,在受到迎駕貢酒挑戰(zhàn)的同時,口子窖與古井貢酒的差距也在逐步拉大。2019年二者營收相差57億,而到了2021年這一差距拉大到了82億。
口子窖深知目前企業(yè)所處的“險境”,并為此多維度尋求突破。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,口子窖近年來為了擴(kuò)充價格帶,提升產(chǎn)品形象,以大單品口子窖5年為基不斷向上突破??谧咏?0年沖擊400元價格帶,口子窖20年沖擊600元價格帶。需要指出的是,口子窖在此前年報中將口子窖5年列為高端產(chǎn)品,但從市場看,100元價格帶的產(chǎn)品屬于中低端,這勢必拉低了“10年”、“20年”相關(guān)系列產(chǎn)品高端市場定位的認(rèn)可度。
此外,在安徽省內(nèi)的100-300元價格帶中,口子窖五年、口子窖六年也正在受到迎駕貢酒旗下生態(tài)洞藏6、生態(tài)洞藏9的不斷地沖擊。很明顯,迎駕貢酒利用更高年份的產(chǎn)品來切割口子窖的消費(fèi)市場。同時,300-600元價格帶的口子窖十年、二十年等產(chǎn)品也被古井貢酒8年、16年封鎖。這或許也是口子窖增收不增利的一大原因所在。
或許也正是因為這個原因,口子窖在2021年5月推出了聚焦次高端的全新戰(zhàn)略新品“口子窖兼香518”,但未來該產(chǎn)品能否成為口子窖新的業(yè)績增長引擎,還有待市場的檢驗。
在省外市場布局來看,口子窖主要和重點(diǎn)經(jīng)銷商進(jìn)行戰(zhàn)略合作,以此保障市場份額。由于口子窖目前并沒有公布2021年的相關(guān)數(shù)據(jù),以2020年的數(shù)據(jù)來看,其省外營收僅為7.88億,相較2019年增長不到1%,顯然省外市場拓展并不順利。
數(shù)據(jù)顯示,古井貢酒、迎駕貢酒的省內(nèi)營收占比公司總營收分別為70%和60%,而口子窖明顯高于前兩者,其省內(nèi)營收占比達(dá)到80%以上。顯然,相較于前兩者,口子窖更是以省內(nèi)市場為絕對主導(dǎo),因此面臨的競爭壓力也更大。
隨著徽酒市場開放度越來越高,以及省外其它名酒的挺進(jìn)和深度布局,安徽省內(nèi)的市場競爭勢必進(jìn)一步加劇。因此,如何保持在安徽省內(nèi)市場的穩(wěn)定性和優(yōu)勢地位,將是包括口子窖在內(nèi)的徽酒酒企面臨的挑戰(zhàn)。
2019年,口子窖提出了百億戰(zhàn)略。不過,在對上和古井貢酒差距不斷被拉大,對下受迎駕貢酒快速追趕,以及疊加省外其它名酒沖擊,相較于百億目標(biāo),或許口子窖現(xiàn)階段保住徽酒老二的地位更為穩(wěn)妥。
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