第一期核心骨干持股計(jì)劃落地，洋河股權(quán)激勵(lì)釋放了什么信號(hào)？

　　8月3日，洋河發(fā)布了《期核心骨干持股計(jì)劃》公告。公告顯示，本持股計(jì)劃的參與對(duì)象為公司董事(不含獨(dú)立董事)、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及公司及全資子公司經(jīng)董事會(huì)認(rèn)定對(duì)公司整體業(yè)績(jī)和中長(zhǎng)期發(fā)展具有重要作用的中層及以上人員和核心骨干。參與本持股計(jì)劃人員總數(shù)共計(jì)不超過5100人。

　　從持股比例看，公司高管合計(jì)持股份額占本次持股計(jì)劃的8.28%。其中，公司董事長(zhǎng)張聯(lián)東、副董事長(zhǎng)兼總裁鐘雨、董事兼執(zhí)行總裁劉化霜持有份額均為1000萬(wàn)份，各占持股計(jì)劃比例的1%。剩余不超過5085名其他核心骨干持股份額為91.72%。每份份額為1.00元，持股計(jì)劃份數(shù)上限為10.02億元，資金總額不超過10.02億元。

　　公告透露，上述持股計(jì)劃股票來(lái)源為洋河股份此前所回購(gòu)股份。截至2020年10月29日，洋河股份累計(jì)回購(gòu)公司股份約966.13萬(wàn)股，占公司總股本的0.64%，公司回購(gòu)股份均價(jià)為103.73元/股，成交金額約10.02億元(含交易費(fèi)用)。換言之，洋河股份的股東并不需要承擔(dān)股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用，這對(duì)于股東而言十分合理，沒有損害其利益。

　　公開報(bào)道顯示，這是洋河股份上市以來(lái)首次推出的核心骨干持股計(jì)劃。洋河方面表示，持股計(jì)劃的推出，有利于核心骨干在為公司創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)提升自身在公司期間的回報(bào)，有利于實(shí)現(xiàn)核心骨干、公司、股東利益的有效協(xié)同。同時(shí)，確保經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，也為核心團(tuán)隊(duì)未來(lái)梯隊(duì)建設(shè)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，為公司的持續(xù)快速發(fā)展注入新的動(dòng)力。

　　據(jù)了解，在洋河股份“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略中，“人才興企”被納入戰(zhàn)略規(guī)劃。同時(shí)不斷暢通人才晉升通道，激發(fā)?年員工干事創(chuàng)業(yè)熱情，通過“個(gè)十百千萬(wàn)”人才培養(yǎng)工程，打造完備的人才庫(kù)，構(gòu)建梯隊(duì)式的人才結(jié)構(gòu)。

　　此外，洋河股份還通過建立系統(tǒng)化的薪酬體系，包括員工工資的常態(tài)化調(diào)整機(jī)制、寬帶薪酬體系、員工福利體系等，進(jìn)一步激發(fā)員工干事的熱情。這一系列的措施，也表明洋河對(duì)人才的重視。正如張聯(lián)東所言，“在洋河，品質(zhì)是企業(yè)成長(zhǎng)的生命線，員工是企業(yè)生存的動(dòng)力源”。

　　值得關(guān)注的是，公告還公布了本次持股計(jì)劃業(yè)績(jī)考核要求：2021年公司營(yíng)業(yè)收入較2020年增長(zhǎng)不低于15%，且2022年?duì)I業(yè)收入較2021年增長(zhǎng)不低于15%。若業(yè)績(jī)考核指標(biāo)未達(dá)成，本持股計(jì)劃持有的全部標(biāo)的股票權(quán)益將由管理會(huì)收回。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年洋河股份營(yíng)收為211.01億。按業(yè)績(jī)考核要求粗略計(jì)算，2021年洋河股份營(yíng)收至少為242.66億元。此外，洋河股份曾表示，2021年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為營(yíng)收同比增長(zhǎng)10%以上。顯然，上述考核要求已經(jīng)超出了洋河股份定下的年度營(yíng)收增長(zhǎng)目標(biāo)。據(jù)洋河股份2021年一季報(bào)顯示，今年1—3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收105.2億，這意味著已完成業(yè)績(jī)考核目標(biāo)的43%。

　　業(yè)界認(rèn)為，洋河完成業(yè)績(jī)考核目標(biāo)難度不大。同時(shí)，按照持股計(jì)劃的考核要求，洋河股份未來(lái)2-3年的業(yè)績(jī)基本上已是一張明牌，而這背后更深層次的含義或在于，洋河向市場(chǎng)透露了一個(gè)重要的信號(hào)，始于2019年的主動(dòng)渠道庫(kù)存調(diào)整結(jié)束，公司將發(fā)動(dòng)新一輪的攻勢(shì)。

　　華創(chuàng)證券也指出，上述股權(quán)激勵(lì)考核略超市場(chǎng)此前預(yù)期，向市場(chǎng)釋放出較為積極信號(hào)，方案落地利于鎖定增長(zhǎng)預(yù)期中樞，堅(jiān)定資本市場(chǎng)信心。同時(shí)，本次激勵(lì)目標(biāo)體現(xiàn)了公司對(duì)市場(chǎng)和未來(lái)發(fā)展節(jié)奏的充分信心，且是具備市場(chǎng)支撐的“自信”。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，公司改革已進(jìn)入下半場(chǎng)，從市場(chǎng)情況來(lái)看，良性趨勢(shì)已基本確立，主體政策延續(xù)下，市場(chǎng)在后半程加速向好的確定性較高。

　　值得一提的的是，7月30日洋河股份發(fā)布調(diào)研活動(dòng)公告稱，今年在發(fā)展戰(zhàn)略上做了兩大調(diào)整：一是明確多品牌、多品類戰(zhàn)略，推進(jìn)一體兩翼發(fā)展模式，洋河作為主導(dǎo)品牌，雙溝作為第二品牌，貴酒梯次跟進(jìn)。雙溝擁有深厚的歷史文化底蘊(yùn)，貴酒擁有較好的產(chǎn)品品質(zhì)，目前已實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)作;二是加大對(duì)高端產(chǎn)品的戰(zhàn)略思考，圍繞夢(mèng)之藍(lán)產(chǎn)品體系進(jìn)行深度分析，更加重視高端品牌的布局。

　　渠道調(diào)研反饋，2021年上半年M6+收入維持高速增長(zhǎng)，省外市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大，全國(guó)化路線進(jìn)展順利。M3水晶版導(dǎo)入市場(chǎng)目前市場(chǎng)表現(xiàn)符合預(yù)期。同時(shí)，作為曾經(jīng)助推洋河實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的產(chǎn)品系列，預(yù)計(jì)天之藍(lán)將于年內(nèi)完成換包升級(jí)，海之藍(lán)等產(chǎn)品的換代也將在之后有序推進(jìn)。

　　申銀萬(wàn)國(guó)指出，洋河股份的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍強(qiáng)，擁有深厚的品牌文化、精細(xì)化的渠道網(wǎng)絡(luò)及優(yōu)秀的營(yíng)銷管理能力，從調(diào)整的戰(zhàn)略來(lái)看已取得了良好成效，改善趨勢(shì)明確;長(zhǎng)期來(lái)看，洋河股份在人才隊(duì)伍的建設(shè)以及激勵(lì)機(jī)制上在進(jìn)一步完善，公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間仍然可期。