資本“飲酒”的速度或將加快。
隨著9月2日關于“設立北京證券交易所”(以下簡稱:北交所)的新聞披露,資本“飲酒”的話題再次成為酒業(yè)熱點,與此同時,25家在新三板掛牌的涉酒企業(yè)一時間也成為業(yè)內關注的中心。
按照證監(jiān)會的介紹,北交所將牢牢堅持服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位,尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段,提升制度包容性和精準性;將“以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎組建”,總體平移精選層各項基礎制度,并同步試點證券發(fā)行注冊制;新三板精選層掛牌公司全部轉入,新增上市公司為在新三板掛牌12個月的創(chuàng)新層公司。
這意味著,在新三板掛牌的25家涉酒企業(yè)中將誕生首批進入北交所的酒類企業(yè),同時,有創(chuàng)新概念的中小酒企將迎來資本的更多關注。
那么,誰將成為首批進入北交所的酒類企業(yè)?中小酒企要想擁抱北交所,需要邁過什么樣的門檻?
于2006年1月23日設立的新三板,目前分為三層:精選層、創(chuàng)新層、基礎層,是多層次資本市場服務中小企業(yè)的重要平臺。
全國股轉公司官網(wǎng)顯示,截至9月2日,新三板精選層、創(chuàng)新層、基礎層的掛牌公司分別有66家、1250家、5988家,合計7304家。其中,在新三板掛牌的涉酒企業(yè)有25家,沒有一家進入精選層,在創(chuàng)新層有7家,分別是壹玖壹玖、名品世家、醉純科技、柏星龍、豪能科技、兆信股份、紅酒世界,均為酒類流通或配套企業(yè),沒有生產型企業(yè)。其余的18家在基礎層。
據(jù)挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示,截止9月2日,758家創(chuàng)新層公司符合精選層財務標準且與酒類相關的,只有柏星龍和名品世家兩家。
深圳市柏星龍創(chuàng)意包裝股份有限公司是目前國內酒類包裝設計行業(yè)的企業(yè),于2015年8月14日在新三板掛牌,為茅臺、五糧液、劍南春、汾酒、瀘州老窖、西鳳、洋河、古井貢、郎酒等超過1000家客戶提供包裝創(chuàng)意服務。
在8月30日發(fā)布的半年報告中,柏星龍(833075)營業(yè)收入1.82億元,同比增加59.21%;凈利0.14億元,同比增加189.07%。
另一家符合精選層財務標準的是名品世家。
名品世家于2015年8月成立,2016年3月掛牌新三板,2017年至2019年連續(xù)三年入選新三板創(chuàng)新層,2020年5月8日進入精選層輔導期,但在2021年6月宣布終止精選層輔導。
有行業(yè)人士分析,為盡快登陸A股市場,名品世家終止精選層輔導旨在“彎道超車”,意在促成寶德股份對名品世家的收購,從而實現(xiàn)“曲線”上市。
不過,現(xiàn)在看起來,名品世家多了一個選擇。
酒業(yè)家從統(tǒng)計中看出,目前處于新三板創(chuàng)新層中的7家酒企的掛牌時間均超過12個月,符合證監(jiān)會介紹的北交所對新增上市場公司的要求。這意味著,壹玖壹玖、名品世家、醉純科技、柏星龍、豪能科技、兆信股份、紅酒世界這7家酒企或將成為首批進入北交所的酒類企業(yè)。
毋庸置疑,北交所的成立將給酒類企業(yè),特別是中小酒企帶來廣闊的想象空間。那么,中小酒企該如何借北交所的東風跑步入場呢?
按照證監(jiān)會的介紹,北交所仍是新三板的一部分,與創(chuàng)新層、基礎層一起組成“升級版”新三板。
公開資料顯示,掛牌新三板的財務指標包括:最近兩個完整會計年度的營業(yè)收入累計不低于1000萬元;因研發(fā)周期較長導致營業(yè)收入少于1000萬元,但最近一期末凈資產不少于3000萬元的除外;報告期末股本不少于500萬元;報告期末每股凈資產不低于1元/股等。
剛性的財務指標是中小酒企需要攻克的道關口。
“作為傳統(tǒng)領域的酒企,距現(xiàn)代管理仍有一定距離,股權結構、治理結構、財務結構等一直是的短板,光是股權和財務結構,都足以將很多酒企擋在門外?!眹鴫茦I(yè)集團創(chuàng)始股東、執(zhí)行總裁楊永華表示:“酒企要上市,還需在結構和實力層面‘補課’?!?/p>
在結構和實力層面的“補課”,對想進入資本市場的酒類流通企業(yè)來說,也是同樣的命題。
“對于流通領域企業(yè)而言,北交所的成立,將加快酒類公司上市進程,從治理結構、財務管理、核算等方面進行規(guī)范?!卑俅饭溣邢薰究偨?jīng)理顏駿認為,酒商上市依然有不少“攔路虎”,受上游酒企波動影響較大、經(jīng)營風險高、易受到外部環(huán)境的沖擊等,“這些都是需要清理的障礙?!?/p>
另有不愿具名的酒商表示,酒類銷售端有酒店進店費、開瓶費、返利補貼等一系列費用,按照上市標準來衡量,流通領域一直存在不規(guī)范的現(xiàn)象。同時,酒類流通領域處于話語權偏弱的行業(yè)地位。如何實現(xiàn)規(guī)范性和靈活性的平衡,是酒類流通企業(yè)上市要邁的一道坎。
盡管存在門檻,但北交所對中小酒企進入資本市場的積極作用不容忽視。
安信證券科創(chuàng)板及新三板首席分析師諸海濱認為,從精選層整體來看,科新屬性是突出重點,對酒類領域而言,小而新的酒類服務公司,如酒類電商,因財務數(shù)據(jù)、商業(yè)規(guī)模等因素無法在滬深上市,北交所將為其提供更包容、多元化的融資渠道。
另有酒水領域券商分析師對酒業(yè)家表示,相比之下,盈利能力稍弱的流通、配套服務商,北交所將豐富其融資渠道,成為其上市的主流路徑,“尤其是酒類電商,是新零售、新模式的踐行者,完成了多輪融資,自身上市愿望強烈,也符合北交所主要服務‘專精特新’和中小企業(yè)兩類對象的畫像特征?!?/p>
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