老酒復(fù)興，藏著4大變量與4重機(jī)遇

　　在過去的四年，整個(gè)白酒產(chǎn)業(yè)的演變呈現(xiàn)出兩個(gè)比較突出的成像，一個(gè)是醬酒的崛起，另一個(gè)是老酒的萌芽。

　　老酒復(fù)興的邏輯

　　有人說疫情帶來了老酒熱，其實(shí)疫情只是老酒的增量期，老酒有一個(gè)相對(duì)完整的體系。

　　當(dāng)前老酒市場的成像可從幾個(gè)維度來看：、目前在民間已經(jīng)有了老酒消費(fèi)的碎片化場景;第二、從企業(yè)層面來講，瀘州老窖、劍南春等名酒企業(yè)已經(jīng)有所動(dòng)作;第三、行業(yè)協(xié)會(huì)、收藏家協(xié)會(huì)開始陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)規(guī)范制度;第四、資本開始更加關(guān)注白酒板塊，尤其是老酒這個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)。

　　對(duì)于老酒的未來，我們是否還在霧里看花?

　　老酒不是突然而生的一種產(chǎn)物，它是行業(yè)發(fā)展到一定階段的表現(xiàn)，也是市場消費(fèi)升級(jí)的表現(xiàn)，同時(shí)也是產(chǎn)品改良的必然以及白酒演進(jìn)的結(jié)果。所以老酒市場的復(fù)興不是偶然，而是行業(yè)演進(jìn)的必然。

　　老酒市場的復(fù)興對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響，它對(duì)企業(yè)提供了業(yè)績?cè)鲩L的新曲線，為行業(yè)開辟了市場競爭的新賽道，為產(chǎn)業(yè)提供了轉(zhuǎn)型升級(jí)的新動(dòng)能，為經(jīng)濟(jì)提供了老酒產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的新勢力，所以老酒市場對(duì)整個(gè)行業(yè)將會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。未來老酒市場的崛起將重構(gòu)中國白酒生態(tài)，給中國白酒產(chǎn)業(yè)的演進(jìn)，帶來劃時(shí)代的里程碑的意義。

　　對(duì)老酒產(chǎn)業(yè)周期的解讀

　　老酒產(chǎn)業(yè)的形成有幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：市場需求、行業(yè)規(guī)模、從業(yè)群體與設(shè)備設(shè)施，而不是單純一句老酒的概念，老酒目前的產(chǎn)業(yè)化各級(jí)已經(jīng)形成。老酒周期的形成同樣也不是偶然，它是中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、白酒產(chǎn)業(yè)周期、產(chǎn)品發(fā)展周期和消費(fèi)時(shí)間周期的一種復(fù)合與疊加。

　　講到產(chǎn)業(yè)周期，1978到1992年是龍頭時(shí)代，那個(gè)時(shí)代此起彼伏;1992年到1999年是白酒處于井噴的時(shí)代;1999年到2016年，中國進(jìn)入次高端白酒發(fā)展的快速成長期;從2016年，市場又進(jìn)入了比較長的發(fā)展周期，這是整個(gè)產(chǎn)業(yè)的演變。對(duì)經(jīng)濟(jì)而言也是，研究發(fā)現(xiàn)改革開放至今，經(jīng)歷了四輪經(jīng)濟(jì)周期，分別是從1978年到1990年，從1990年到1999年，從1999年到2007年，從2007年到現(xiàn)在，GDP最高的峰值分別處于15.2、14.2和10.9。

　　產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)之間是軌和道的聯(lián)系，所以老酒產(chǎn)業(yè)周期的到來，是運(yùn)行周期之間的復(fù)合與疊加。老酒的興起與它的發(fā)展，有背后運(yùn)行的邏輯和內(nèi)在的機(jī)理，老酒周期的到來，是白酒行業(yè)演變的表現(xiàn)與結(jié)果。

　　一個(gè)在成長期的產(chǎn)業(yè)，有它的啟動(dòng)、加速和加強(qiáng)三個(gè)階段。我認(rèn)為，目前的老酒產(chǎn)業(yè)周期處于產(chǎn)業(yè)啟動(dòng)期的維度。

　　未來的老酒將是什么樣的場景?有三句話：，短期內(nèi)看龍頭，因?yàn)辇堫^企業(yè)的動(dòng)作將會(huì)對(duì)老酒產(chǎn)業(yè)起到直接的影響;中期來看，從部分就帶有資本的影子，所以未來資本市場對(duì)老酒產(chǎn)業(yè)的介入度，決定著中期市場的走向;從長期來看，無論老酒走向拍行，走向博物館，最終只會(huì)有少量級(jí)的高端酒流入收藏的市場，對(duì)于更多的白酒老酒而言，未來很大一部分還要產(chǎn)生二次消費(fèi)，被喝掉。所以從長期來看，老酒市場未來的可持續(xù)，決定于它的消費(fèi)者。

　　影響老酒產(chǎn)業(yè)周期的變量在哪里?

　　一是經(jīng)濟(jì)政策。除了2019年的產(chǎn)業(yè)目錄，和2020年執(zhí)行的《白酒工業(yè)術(shù)語》，在貴州和四川兩個(gè)區(qū)域，川酒集團(tuán)等力量的介入會(huì)成為對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)周期影響的積極變量。

　　二是技術(shù)創(chuàng)新。對(duì)企業(yè)的準(zhǔn)入提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)，這種標(biāo)準(zhǔn)的要求會(huì)倒逼未來生產(chǎn)老酒的企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)。

　　三是市場需求。年輕人未來會(huì)不會(huì)還喝白酒?白酒市場的需求走向，是影響老酒市場的因素。

　　四是供給關(guān)系。近兩年可以看到，大量的名酒進(jìn)名企，是因?yàn)槊茢y帶合作伙伴進(jìn)名企，未來是上游市場的加壓，未來名酒是不是直接和名企發(fā)生關(guān)系。

　　這四點(diǎn)都會(huì)成為影響老酒產(chǎn)業(yè)周期的積極變量，這些變量將會(huì)和周期相互影響，共同推動(dòng)老酒周期緩慢的演變。所以基于對(duì)老酒周期的畫像，雖然在老酒領(lǐng)域有不少因素影響、對(duì)沖，但未來還是利于老酒市場的。

　　老酒市場的機(jī)遇

　　勢和利是相依并存，每一次行業(yè)風(fēng)口的形成，都會(huì)帶來新一輪行業(yè)紅利。從整個(gè)大盤上來講，老酒面臨四個(gè)機(jī)遇：

　　個(gè)機(jī)遇：消費(fèi)升級(jí)。中國建設(shè)小康社會(huì)的要義，就是提高人民群眾的消費(fèi)水平，使居民消費(fèi)成為國立經(jīng)濟(jì)增長的駕馬車。

　　第二個(gè)機(jī)遇：產(chǎn)能擴(kuò)充。2019年和2020年這兩年，產(chǎn)能的擴(kuò)充，幾乎在20萬千升以上，以噸酒價(jià)格30萬來測算，將產(chǎn)生600億的產(chǎn)值。

　　第三個(gè)機(jī)遇：產(chǎn)業(yè)賦能。年份酒的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，老酒收藏的體系，行業(yè)已經(jīng)給大家做出了成文的規(guī)范。

　　第四個(gè)機(jī)遇：經(jīng)濟(jì)助力。2008年，國家廣義的貨幣總量是47.5萬億，經(jīng)過12年，2020年，廣義貨幣總量是218.7萬億。在12年里，貨幣總量翻了4.6倍。高盛研究所在去年10月份出的一份報(bào)告指出，2021年到2025年“十四五”期間中國對(duì)新基建的投入將達(dá)到15萬億?；趯?duì)消費(fèi)端產(chǎn)能以及經(jīng)濟(jì)幾個(gè)維度的測量和評(píng)價(jià)，未來老酒產(chǎn)業(yè)面臨著的發(fā)展機(jī)遇。

　　對(duì)于老酒市場而言，它是生產(chǎn)、流通與消費(fèi)，盡管這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈未來還會(huì)進(jìn)行拓寬，但從當(dāng)前來看，生產(chǎn)、流通、消費(fèi)是整個(gè)老酒運(yùn)行的三維?；诖?，對(duì)老酒呈現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)周期，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)應(yīng)該如何去應(yīng)對(duì)呢?

　　對(duì)零售企業(yè)而言，要去謀實(shí)。年份的識(shí)別，真假老酒的識(shí)別，將會(huì)成為零售企業(yè)面臨的個(gè)非?，F(xiàn)實(shí)的課題。

　　對(duì)流通型企業(yè)而言，流通型企業(yè)擔(dān)負(fù)著承上啟下的關(guān)系，如何做到揭牌和發(fā)牌的功能?考驗(yàn)流通企業(yè)老板的智慧。

　　對(duì)生產(chǎn)型企業(yè)而言，一些名酒企業(yè)，他們正在開始積極對(duì)老酒有所動(dòng)作，他們開始對(duì)老酒這個(gè)概念進(jìn)行廣泛的運(yùn)作。他們擁有品牌的價(jià)格的定價(jià)權(quán)，他們應(yīng)該處于產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，是謀勢。

　　對(duì)于投資型企業(yè)而言，對(duì)于老酒市場的研判，是謀時(shí)。未來老酒的走向?qū)⒊尸F(xiàn)怎樣的軌跡?投資型企業(yè)要伺機(jī)而動(dòng)。

　　老酒，不是某個(gè)人、某個(gè)品牌、某家企業(yè)、某個(gè)香型獨(dú)家的買賣，老酒是紅利，而不是專利，未來老酒市場會(huì)衍生出長尾的現(xiàn)象，除了幾個(gè)龍頭在前之外，后面還會(huì)排著大大小小的老酒生產(chǎn)企業(yè)，包括老酒的玩家。未來人人可做老酒，各個(gè)大小企業(yè)可做老酒。老酒的周期，就是行業(yè)資源再分配的一個(gè)過程。