貴州醇青酒并購案落槌 畫“大餅”還是真布局

　　11月14日早間，貴州醇董事長朱偉在其個人社交平臺上宣布正式擔(dān)任貴州青酒董事長、總經(jīng)理職務(wù)。至此，坊間傳得沸沸揚揚的貴州醇并購青酒案正式落下帷幕。值得一提的是，這是繼9月15日，朱偉官宣貴州醇與江蘇綜藝集團旗下三際投資公司共同全資收購巨型醬酒企業(yè)四川藺郎酒業(yè)集團后收購的第二家大企業(yè)。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌指出，一般并購，無論標(biāo)的大小，都會有一個整合消化的過程。而貴州醇短期內(nèi)持續(xù)進(jìn)行新的收購，說明整合、消化并非企業(yè)的要務(wù)，而是先并購做大規(guī)模。

　　牽手“青酒”

　　“從今天起，正式擔(dān)任貴州青酒董事長、總經(jīng)理職務(wù)!加上貴州醇、枝江兩家公司的崗位，肩上的責(zé)任又多了一份?！?1月14日早間，貴州醇酒業(yè)有限公司(以下簡稱“貴州醇”)董事長、總經(jīng)理，湖北枝江酒業(yè)股份有限公司董事長、總經(jīng)理朱偉在個人社交平臺上如此宣布。值得注意的是，朱偉個人社交平臺賬號的賬號名稱也已從“貴州醇枝江朱偉”改為“貴州醇枝江青酒朱偉”。

　　自8月4日朱偉宣布貴州醇開啟“并購”模式起，許多網(wǎng)友都猜測“貴州醇將收購貴州青酒”。如今，貴州醇并購貴州青酒集團有限責(zé)任公司(以下簡稱“青酒”)案終于落槌。

　　記者就此發(fā)送相關(guān)采訪至貴州醇相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，對方尚未予以回應(yīng)。

　　實際上，網(wǎng)友猜測貴州醇并購青酒不足為奇。記者在朱偉個人社交賬號上搜索關(guān)鍵詞“青酒”發(fā)現(xiàn)，有關(guān)青酒的言論就有52條。值得一提的是，9月14日，貴州醇宣布收購四川藺郎酒業(yè)集團(以下簡稱“藺郎酒業(yè)”)的前一天，朱偉發(fā)布了4條與青酒有關(guān)的言論，卻只字未提藺郎酒業(yè)。

　　沈萌指出，貴州醇作為白酒行業(yè)第二梯隊，與頭部企業(yè)的差距仍很明顯。在白酒市場未來發(fā)展逐步分化的格局下，二線企業(yè)如果不能通過產(chǎn)能擴張或兼并重組自我壯大，很可能之后的份額會受到壓制。貴州醇不斷收購的舉動也會刺激其他同屬第二梯隊的白酒企業(yè)開始進(jìn)行并購重組。

　　“聲勢浩大”并購案

　　驟然提起貴州醇并購青酒案，或許有人會犯迷糊，青酒是哪家酒企?值得一提的是，這并非貴州醇開啟“并購”模式后并購的家酒企。

　　8月4日，朱偉高調(diào)宣布貴州醇下半年開啟“并購”模式。一時間引起業(yè)內(nèi)外人士熱議。與此同時，朱偉不斷在個人社交平臺上更新貴州醇收購進(jìn)程。9月15日，貴州醇突然宣布收購企業(yè)為藺郎酒業(yè)，惹得眾人訝異。然而，收購藺郎酒業(yè)后，朱偉的個人賬號并沒有就此停止發(fā)布關(guān)于收購相關(guān)言論，青酒仍頻繁出現(xiàn)在公開發(fā)布的言論中。11月13日，貴州醇宣布正式簽約，全面收購青酒。網(wǎng)友對于“貴州醇收購青酒”的猜測終于一錘定音。

　　事實上，青酒可以說是默默無聞的“巨頭”。官網(wǎng)信息顯示，目前青酒的釀酒產(chǎn)能達(dá)一萬噸。而據(jù)資料顯示，2010年左右，青酒的銷售規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到10億元。在2012年白酒上市企業(yè)中，除五糧液、茅臺、洋河股份、瀘州老窖過百億外，其余均超過10億元規(guī)模。一時間，具有萬噸釀酒產(chǎn)能，卻由于銷售不暢導(dǎo)致?lián)碛芯蘖坷暇苾涞那嗑票毁F州醇盯上。

　　不過，三個月并購兩家大企業(yè)對于貴州醇而言并非是板上釘釘?shù)暮檬乱粯?。沈萌指出，并購與并購后整合是兩個不同的階段。而且從并購重組本身的困難程度來看，全球的企業(yè)并購案中多數(shù)都不容易整合。個中原因是沒有對并購整合的復(fù)雜程度及困難程度進(jìn)行充分估計。

　　并購之后路難行

　　短時間內(nèi)并購兩家大型酒企，這對于貴州醇而言并非是單純的好消息，還是并購?fù)瓿珊竽芊耥樌麑⒏鞔缶破筮M(jìn)行整合這一困難來臨的前兆。

　　仔細(xì)觀察近月來貴州醇舉動不難發(fā)現(xiàn)，連續(xù)并購背后，只是將各酒企簡單置于統(tǒng)一集團內(nèi)，尚未形成深度的整合。有業(yè)內(nèi)人士指出，真正的困難在并購之后。而多數(shù)并購都會出現(xiàn)后期無法順利整合的問題。

　　貴州醇能否應(yīng)對并購后的整合問題，仍需等待企業(yè)給予眾人答復(fù)。

　　而除了整合企業(yè)難題外，讓消費者相信朱偉在個人賬號上發(fā)布的“前四月凈*突破5000萬元”“前五月銷售增長227%”“停貨”等各種“好消息”則是企業(yè)要解決的另一難題。作為一家未上市公司，朱偉的個人社交賬號似乎成為了企業(yè)對外公布數(shù)據(jù)的平臺。10月1日，朱偉對外披露，9月，貴州醇保持了同比增長。10月，這一數(shù)據(jù)擴大到600%。但是，僅聽一言之詞難以服眾，數(shù)據(jù)背后的真實性也有待考量。

　　沈萌表示，任何一個二線品牌想要追趕上頭部企業(yè)，要么是高風(fēng)險的蛇吞象、要么是不斷進(jìn)行自己能消化的并購標(biāo)的。對于貴州醇來說，沒有機會一口吃成個胖子。而青酒和藺郎酒業(yè)都只是能夠被并購、整合的標(biāo)的，但或許不是僅有的標(biāo)的。