近期,剛剛摘帽的威龍股份公布了2021半年報。威龍股份在1-6月實現(xiàn)營收2.43億元,同比增長44.44%,凈*為-121.25萬元,凈*同比提升99.12%。
上半年,國產(chǎn)葡萄酒出現(xiàn)復(fù)蘇跡象,曾深陷泥淖的威龍、王朝業(yè)績都出現(xiàn)亮點(diǎn)。王朝酒業(yè)2021年中期業(yè)績顯示,公司實現(xiàn)收入約1.796億港元,公司所有者應(yīng)占溢利約為1950萬港元,較去年同期的1.427億港元有較大幅度減少。
但是,把它們放進(jìn)國產(chǎn)葡萄酒序列對比,就有點(diǎn)尷尬。張裕公司上半年營收18.74億,威龍僅為對方的13%。凈*更是不可同日而語,去年同期威龍凈*虧損1.38億。
王朝和威龍,都曾躋身國產(chǎn)葡萄酒“三強(qiáng)”。但它們在創(chuàng)造業(yè)績高點(diǎn),尤其上市進(jìn)入“第三名”之后,沒能完成向上更高的沖刺,反而走向了下坡路。
上市即,這是為什么?
01
三次換帥,威龍葡萄酒經(jīng)歷了什么?
“一地雞毛”的威龍,在8月10剛剛摘帽。
說起上市首次戴帽的原因,其實始于一場金融糾紛案。2018年11月—2020年6月,威龍股份存在7筆為龍口釀酒公司、興龍合作社、東益酒類銷售公司提供擔(dān)保事項,涉及借款本金2.5068億元,占公司凈資產(chǎn)的17.90%。
此事拉開了威龍上市以來的危機(jī)。因為上述擔(dān)保事項,均為控股股東、實控人、董事長王珍海在擔(dān)任公司董事長期間未履行內(nèi)部決策程序,擅自以上市公司名義對外提供擔(dān)保。
由于無力履行這一清償事項,銀行便向法院提起訴訟并申請財產(chǎn)保全,王珍海所持有的威龍股票,在短時間內(nèi)被全部凍結(jié),并被輪候凍結(jié),共計1.57億股,占公司總股本的47.23%。上交所因王珍海違規(guī)擔(dān)保事件,也對該公司實施“其他風(fēng)險警示”,“威龍股份”正式變更為“ST威龍”。
去年 8月,王珍海持有的威龍公司股票,被強(qiáng)制執(zhí)行拍賣,但對方未在法院規(guī)定期限內(nèi)繳納拍賣余款,最終流拍。11月19日,有國資背景的山東省鑫誠恒業(yè)集團(tuán)有限公司在淘寶網(wǎng)拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺以最高應(yīng)價拍得王珍海持有的74.41%公司股份,占公司總股本的18.81%。
隨著權(quán)益變動,威龍股份大股東為深圳市仕乾投資發(fā)展有限公司及其一致行動人何平、王勉、深圳市中世邦投資有限公司,合計占持有公司23.61%股份;第二大股東為于是鑫誠一號私募證券投資基金,持有股份18.81%。期間,公司控股股東、實際控制人一度由王珍海變?yōu)闊o實際控制人。
2020年8月18日,威龍公司董事、總經(jīng)理孫硯田被選舉為威龍董事長。今年1月15日,威龍股份董事長孫硯田、董事張麗麗、趙志明、胡本源相繼辭職。不過孫硯田先生辭去董事長職務(wù)后,仍擔(dān)任董事、總經(jīng)理。
數(shù)天后,經(jīng)公司董事會題名,選舉了黃祖超、黃振標(biāo)、趙子琪為非獨(dú)立董事,經(jīng)總經(jīng)理孫硯田提名,聘任鄭琳琳為副總經(jīng)理,代行財務(wù)負(fù)責(zé)人職責(zé),聘任胡本源為公司審計總監(jiān)。
經(jīng)過這一番變化,創(chuàng)始人王珍海已經(jīng)出局,在孫硯田完成短期過渡后,原山東省鑫誠恒業(yè)集團(tuán)總支副、總經(jīng)理黃祖超成為威龍新任董事長。公開資料顯示,黃祖超任鑫誠恒業(yè)總支副、總經(jīng)理之前,曾任即墨省級高新區(qū)管委經(jīng)濟(jì)發(fā)展局副、即墨經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)經(jīng)發(fā)局等。
這一輪的折騰,對威龍形象、經(jīng)營和*均形成了重大影響。再疊加去年疫情沖擊,威龍葡萄酒甚至交出了最差年報。2020年,威龍股份實現(xiàn)營業(yè)收入3.9億元,同比下滑41.18%;凈*虧損擴(kuò)大為2.2億元。
今年上半年,伴隨“以物抵債”解決此前的違規(guī)擔(dān)保,再加上管理層大換血,威龍股份開始重新振作,半年報顯示公司南方、北方和西北銷售區(qū)均實現(xiàn)翻番。不過,威龍還沒有恢復(fù)疫情前期,距離企業(yè)發(fā)展高點(diǎn)也有距離。
“威龍接下來會慢慢走向正軌?!逼咸丫茖<?、深圳智德葡萄酒營銷機(jī)構(gòu)總經(jīng)理王德惠告訴微酒記者,在威龍葡萄酒最倚重的華東地區(qū),公司的渠道掌控力還是可以。
02
“老三不像老三”,國產(chǎn)葡萄酒發(fā)展有“魔咒”?
威龍葡萄酒最早為1982年成立的黃縣葡萄酒廠。2007年12月,威達(dá)商貿(mào)、永盛投資、王珍海等16位發(fā)起人,發(fā)起設(shè)立民營的山東威龍葡萄酒股份有限公司。
經(jīng)過多年經(jīng)營積累,威龍在新疆伊犁、山東龍口、甘肅武威、澳洲等建立多個葡萄種植基地,以原料供應(yīng)和產(chǎn)品品質(zhì),品牌上率先打出“有機(jī)葡萄酒”概念,市場上構(gòu)建了“經(jīng)銷商模式+大型商超直銷模式”,在華東地區(qū)擁有穩(wěn)定消費(fèi)群體。2011年,威龍葡萄酒公司創(chuàng)造營收8.36億,凈*達(dá)到8497.54萬元。
2016年沖擊IPO之際,威龍在全國葡萄酒的市場份額穩(wěn)定在1.70%左右,雖不如張裕9.89%的全國市場份額,以及長城葡萄酒4.18%的全國市場份額,但其他酒企,坐穩(wěn)行業(yè)第三名。
這也讓它成功替代王朝酒業(yè),與張裕、長城組建起了葡萄酒“新三強(qiáng)”。特別是威龍上市成功,借助資本優(yōu)勢重新進(jìn)行企業(yè)升級與再造,有望與張裕、長城一起奠定中國葡萄酒的“三巨頭”格局。
但最終威龍沒有做到。張裕、長城的“兩強(qiáng)格局”非常穩(wěn)固,威龍卻不進(jìn)反退,2017、2018年、2019年,威龍股份的營收分別為8.31、7.88億元、6.67億元,凈*更從6347萬元下滑至5164.03萬元、-2586.51萬元。
一路下行的威龍未能超越公司歷史發(fā)展高點(diǎn),在2019年出現(xiàn)營收和凈*雙下滑,迎來了上市后的首次虧損。隨著金融糾紛案的出現(xiàn),威龍更是接連在信批違規(guī)、業(yè)績滑坡、*巨虧、管理層大換血等事件上“爆雷”。
值得注意的是,上市后,為建造特有的原料基地優(yōu)勢,威龍澳大利亞建立了自有葡萄種植基地,澳洲葡萄酒的品質(zhì)、零關(guān)稅優(yōu)勢一度為威龍葡萄酒的長足發(fā)展做到了賦能。
但形勢也在逆轉(zhuǎn)。特別是新冠疫情發(fā)生,中澳關(guān)系急轉(zhuǎn)直下,中國先后對包括原產(chǎn)于澳大利亞煤炭、棉花、大麥和木材等實施了進(jìn)口的限制措施,去年 11 月 28 日,中國宣布對原產(chǎn)自澳大利亞的葡萄酒收取 107.1%-212.1%不等的費(fèi)用,使得進(jìn)口自澳洲的葡萄酒正面臨“通關(guān)難”問題。
威龍葡萄酒半年報也提到,限制澳大利亞葡萄原酒進(jìn)口的情況出現(xiàn)后,本公司澳大利亞酒廠無法將原酒及時運(yùn)回國內(nèi),一方面面臨倉儲費(fèi)用列支逐日增加,另一方面將使得國內(nèi)生產(chǎn)原酒的短缺。隨著澳大利亞新一年榨季的進(jìn)行,儲存成本將會大幅增加,對公司的后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響,從其他國家進(jìn)口原酒也提高了原料成本。
威龍的處境,不免讓人想起曾經(jīng)“老三強(qiáng)”中的王朝酒業(yè)。作為中國第二家、天津家中法合資企業(yè),王朝酒業(yè)憑借接軌國際化的技術(shù)和形象,迅速奠定了“三駕馬車”地位。
2005年,王朝酒業(yè)在香港聯(lián)交所上市,隨后在2010年創(chuàng)造出16.15億港元業(yè)績高峰,但隨后一路下滑,這背后同樣交織著高管變動、市場脫節(jié),并被禍起蕭墻的舉報信拖累大量人力,最終由盛轉(zhuǎn)衰,甚至步入蹣跚困境。
如今,失去者地位的兩家企業(yè)重新振興。但不得不說,相比張裕和長城特殊地位和強(qiáng)大的實力,“老三”們確實不像真正行業(yè)老三的樣子,最起碼說,其品牌、營收,還沒有走到其他企業(yè)無法撼動的地位,無法與張裕和長城一起位列行業(yè)陣營。即便是威龍恢復(fù)到歷史高點(diǎn)位置,也更多像第二陣營頭部的樣子。
對國產(chǎn)葡萄酒“老三”的魔咒,王德惠向微酒記者表示,這大約有兩個方面的原因。首先是國產(chǎn)葡萄酒的盤子還沒有足夠大,不能要求在一個小池子里長出一堆大魚?,F(xiàn)在中國葡萄酒市場消費(fèi)也比較分散,其結(jié)構(gòu)更適應(yīng)于“強(qiáng)者愈強(qiáng)”,這在進(jìn)口酒領(lǐng)域也有同樣的例子,屬于頭部酒企的強(qiáng)勢時代。
其次,由于中國葡萄酒的市場總量近年沒有擴(kuò)大,甚至出現(xiàn)了萎縮,這讓國產(chǎn)葡萄酒進(jìn)入了存量競爭,酒企很容易就達(dá)到了天花板。在存量競爭中,、二陣營區(qū)分得非常明顯,因為它非??简炂髽I(yè)的品牌力和渠道掌控力。
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